硅谷银行被收购尘埃落定，但美股可能无法「暴力反弹」

最后更新：2023.03.29

美国地区性银行股在本周一(3月27日)大涨，此前第一公民银行(First Citizens Bancshares)以165亿美元的「大折扣」收购了硅谷银行(Silicon Valley Bank)的大部分业务。

这家总部位于北卡罗来纳州罗利的银行收购了SVB的17家分支机构，以及1,190亿美元的存款和72美元的贷款，这些分支机构在新东家的接管下于周一重新开业。

交易宣布后，第一公民银行(FCNCA)股价大涨46%，创下有记录以来的最大百分比涨幅。这一消息还提振了其他地区银行的股价，第一共和国银行(FRC)上涨13%，太平洋西联银行上涨2%，西部联盟银行(WAL)上涨5%。

此前硅谷银行发生挤兑，储户争相提款，间接导致签名银行倒闭，美国其他几家地区性银行的市值蒸发了一半以上。甚至蔓延至欧洲银行业，上周五德意志银行股价暴跌，差点成为新的「风暴眼」，引发当局对潜在信贷紧缩的担忧。

作为交易的一部分，第一公民银行将承担硅谷银行1100亿美元的资产、560亿美元的存款和720亿美元的贷款。第一公民银行还将从美国联邦存款保险公司(FDIC)获得一笔用于或有流动性目的的信贷额度，并将与监管机构达成协议，分担部分商业贷款损失，以保护其免受潜在信贷损失的影响。

第一公民银行拥有大约1090亿美元的资产和894亿美元的总存款，据官方的数据，合并后的公司将拥有2190亿美元的总资产和1450亿美元的存款。FDIC表示，SVB约900亿美元的证券和其他资产将继续处于托管状态，等待处置。

虽然这项收购并不能解决美国银行体系目前面临的首要问题，但在外界对SVB破产可能蔓延的担忧从美国地区性银行蔓延至国际银行之后，这笔交易带来了一些情绪的缓和。

风暴危机暂时平息的情况下，市场避险情绪虽然降温但是余悸还在，意味着美股可能不会出现释放性的强劲反弹。且从周一的走势来看，科技股重新聚焦在美联储5月加息的可能性上，会限制当前大市的反弹情绪。

在银行业过去两周深陷动荡的同时科技股却因为加息前景受扰而“独善其身”上涨，纳指上周还一度创下去年8月以来的高位，当前纳指较标准普尔500指数溢价程度与2020年8月大流行时期反弹的峰值相差不远，表明估值吸引力已经减弱。

（以上分析仅代表个人观点，市场有风险，投资需谨慎。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。）

人终其一生都在追逐自信，认为只有获得自信，才会有安全感。事实上，这是不可能确定的。只有当我们意识到确定性不存在时，我们才能找到内心的平静。
—— 取自《短线交易大师：工具与策略》
对确定性的渴望，从某种角度来说，也可以理解为对完美的渴望。这是由我们每个人的本能决定的。如果我们失去信心，我们就会陷入可怕的恐惧之中。
从理智上讲，不确定性是一种介于“得”和“失”之间的状态，好于“失”，不如“得”。有趣的是，从心理学的角度来看，不确定性比损失更糟糕。
我相信大家绝对不同意我的说法，因为不符合逻辑！让我告诉你一些真实的故事。
如果你赶上了12 点钟的火车，但在途中遇到了交通堵塞。不知道您是否能赶上这列火车。这个时候，你会非常紧张，甚至会焦急地坐立不安。有趣的是，如果你最后发现火车已经开走了，你只会坐下来感到遗憾。心理学家指出，人们往往在事情发生的时候并不太在意，而在事情可能发生的时候却最担心。
一份二战研究报告指出，战斗机飞行员很容易焦虑，因为每次出击都可能被击落。有些司机甚至想死，这样他们就不必担心会死或受伤，他们只是抱着必须死的信念撞到山上；
很多逃犯最终选择了自首，并不是因为良心，而是实在无法忍受被抓的心理恐惧。他们宁愿自首，以彻底摆脱被捕的心理恐惧；
我见过一些恋人，当一方因为某种原因犹豫是否要分手时，另一方因为实在无法忍受分手的焦虑而决定放弃这段感情。
交易朋友可能和我有同样的感受。为了提前知道可能的盈亏，我忍不住兴奋得彻夜难眠。
每次行情向反方向运动时，最不方便的时刻不是你肯定会损失几万元的时候，而是你可以赔钱的时候。这种焦虑确实会干扰睡眠，可能的损失比确认的大损失更可怕。
令人难以置信的是，人们通常是非常不合逻辑的。如果一个交易者不能赢得他的心，那么他的行为可能更注重信心而不是利润。
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人终其一生都在追逐自信，认为只有获得自信，才会有安全感。事实上，这是不可能确定的。只有当我们意识到确定性不存在时，我们才能找到内心的平静。
忧虑原则最重要的提醒之一是它建议交易者停止追逐不切实际的确定性。
这种“忧虑原则”往往会产生强烈的恐惧感，以至于交易者可能无法在交易系统的付费阶段生存下来。
即使我们的交易系统秉承稳健原则，也设计了合理的资金管理模块，以保证账户资金的长期安全。但我们还不知道什么时候才能付出代价，或者要损失多少钱才能熬过交易的寒冬。
此时，交易者可能仍会担心并放弃未来能为他们带来巨额利润的交易系统。
正是这种不确定性，也许明天下一个辉煌就要开始，或者可能在一段时间内持续亏损，让我们交易者身心俱疲。
我们可以很容易地检验系统对历史趋势的有效性，但遗憾的是我们无法检验心理反应对“系统性能”可能产生的影响。我们在测试系统的时候，可能会想自己能否承受30%的资金回撤，但我们无法想象此时会出现什么样的心理问题。